Merjenje inflacije in pregled strategije

Z zanesljivim merilom inflacije lahko bolje opravljamo svoje delo

Naša naloga je vzdrževati stabilnost cen. V ta namen skrbimo, da inflacija – stopnja, po kateri se s časom spreminja splošna raven cen izdelkov in storitev – ostaja nizka, stabilna in predvidljiva.

Da bi bili pri tem uspešni, potrebujemo zanesljivo merilo inflacije. Spremljamo cene velikega števila stvari, ki jih ljudje običajno kupujejo. To so izdelki, kot so hrana, oblačila ali avtomobili, ter storitve, kot so računi za mobilne telefone, vozovnice za vlak in celo najemnine. Vse to skupaj nam daje predstavo o tem, koliko se cene v gospodarstvu na splošno spreminjajo.

Katero merilo uporabljamo v euroobmočju?

V euroobmočju takšno širšo sliko kaže harmonizirani indeks cen življenjskih potrebščin (HICP), ki ga pripravlja statistični urad EU. Je kot ogromna nakupovalna košara, v kateri je 295 izdelkov in storitev iz 19 držav v euroobmočju, njegov namen pa je kazati, kaj ljudje običajno kupujejo.

S tem splošnim merilom lahko dobro spremljamo, kako se cene v gospodarstvu spreminjajo. Je kot zemljevid, ki nam je v pomoč pri sprejemanju pravih odločitev. Podobno kot zemljevid, ki mora biti zanesljiv in redno posodabljan, da kaže ovire ali nove poti pred nami, potrebuje tudi ECB merilo inflacije, ki je verodostojno, zanesljivo, pravočasno in primerljivo.

Vzemimo izkušnje zadnjih let. Inflacija je bila prenizka. Za to obstaja več razlogov. Če denimo gospodarstvu dolgo časa ne gre dobro, bo inflacija dokaj dolgo ostala nizka. Poleg tega je globalizacija olajšala trgovanje in zaostrila konkurenco med državami. Da bi podjetja ostala v igri, svoje cene ohranjajo stabilne ali pa jih zelo malo zvišajo. Obstajajo tudi drugi dejavniki. Indeks HICP združuje vsa ta različna gibanja v eno samo merilo in podobno kot zemljevid usmerja naše odločitve o denarni politiki.

Merjenje inflacije je lahko dokaj zapleteno

Ni lahko doseči, da naše merilo inflacije izpolnjuje visoke standarde, ki smo si jih zastavili. Kakovost izdelkov in storitev se sčasoma lahko spremeni. Vaš najnovejši pametni telefon je verjetno stal več kot prejšnji. Višja cena pa ni nujno posledica inflacije, ampak lahko tudi višje kakovosti. Poleg tega novi, inovativni izdelki in storitve nadomeščajo stare z vse večjo hitrostjo, zato merjenje sprememb s časom postaja vse težje. Merjenje cenovnih sprememb je bolj zapleteno tudi zaradi vzpona spletnega nakupovanja, saj se cene na spletu lahko razlikujejo od tistih v fizičnih trgovinah.

Vključitev stroškov lastništva stanovanjskih nepremičnin je zahtevna naloga

Na dogodkih po euroobmočju, na katerih smo prisluhnili širši javnosti, smo neposredno od ljudi slišali, kako zaskrbljeni so zaradi vse višjih stanovanjskih stroškov. Sedanje merilo inflacije ne kaže v celoti stroškov, ki so povezani z lastništvom stanovanja – imenovanih »stanovanjske nepremičnine, v katerih bivajo lastniki«. Čeprav so se cene stanovanj v zadnjih letih v številnih državah euroobmočja močno zvišale, je inflacija ostala nizka.

Razlogov, zakaj stroški lastništva stanovanjskih nepremičnin doslej niso bili vključeni v merilo inflacije, je več. Kot prvo se delež ljudi, ki so lastniki stanovanjske nepremičnine, med državami močno razlikuje. Zato je težko oblikovati primerljivo merilo za celotno euroobmočje.

Uporabljati želimo takšno merilo inflacije, ki bolje odraža izkušnje ljudi. Zato Svet ECB podpira vključitev stroškov lastništva stanovanjskih nepremičnin v indeks HICP. Je pa to zahtevna naloga, ki bo trajala več let.

Dokler ta proces ni končan, bomo kot glavno primerjalno vrednost pri merjenju inflacije še naprej uporabljali sedanji indeks HICP. Uporabljali bomo tudi druga merila inflacije, ki vključujejo stanovanjske nepremičnine, v katerih bivajo lastniki, da bi še bolje razumeli, kako se spreminjajo cene v gospodarstvu.