Situation financière consolidée de l’Eurosystème au 18 novembre 2011

Postes non liés aux opérations de politique monétaire

Au cours de la semaine s’étant terminée le 18 novembre 2011, les avoirs et créances en or (rubrique 1 de l’actif) sont demeurés inchangés.

La position nette en devises de l’Eurosystème (rubriques 2 et 3 de l’actif moins rubriques 7, 8 et 9 du passif) a augmenté de EUR 1,5 milliard, à EUR 194,8 milliards, en raison des opérations de clientèle et de portefeuille et des opérations d’apport de liquidité en dollars (voir ci-dessous).

L’Eurosystème a effectué ces opérations d’apport de liquidité dans le cadre du dispositif temporaire d’échange réciproque de devises (accord de swap) que la Banque centrale européenne a mis en place avec le Système fédéral de réserve.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres négociables autres que ceux détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.2 de l’actif) se sont accrus de EUR 1 milliard, à EUR 336,2 milliards. L’encours des billets en circulation (rubrique 1 du passif) a diminué de EUR 1,3 milliard, à EUR 865,1 milliards. Les engagements envers les administrations publiques (rubrique 5.1 du passif) ont progressé de EUR 7,6 milliards, à EUR 57,4 milliards.

Postes liés aux opérations de politique monétaire

Les concours nets accordés par l’Eurosystème aux établissements de crédit (rubrique 5 de l’actif moins rubriques 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 et 4 du passif) se sont contractés de EUR 60,9 milliards, à EUR 200,1 milliards. Le mercredi 16 novembre 2011, une opération principale de refinancement, à hauteur de EUR 194,8 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 230,3 milliards, a été réglée. Le même jour, des reprises de liquidités en blanc, à hauteur de EUR 183 milliards, sont arrivées à échéance et de nouveaux dépôts ont été collectés pour un montant de EUR 187 milliards.

Le recours à la facilité de prêt marginal (rubrique 5.5 de l’actif) s’est établi à EUR 2,7 milliards, contre EUR 2 milliards la semaine précédente, tandis que l’utilisation de la facilité de dépôt (rubrique 2.2 du passif) s’est située à EUR 236,8 milliards, contre EUR 144,7 milliards la semaine précédente.

Comme annoncé le 6 octobre 2011, le Conseil des gouverneurs de la BCE a décidé de lancer un deuxième programme d’achat d’obligations sécurisées, qui sera réalisé entre novembre 2011 et fin octobre 2012. Les achats effectués au titre de ce programme sont comptabilisés dans les titres détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.1 de l’actif).

Les avoirs de l’Eurosystème en titres détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.1 de l’actif) ont enregistré une hausse de EUR 8,3 milliards, à EUR 254,4 milliards. Cette augmentation traduit le résultat net du règlement d’achats de titres, à hauteur de EUR 8 milliards dans le cadre du Programme pour les marchés de titres et de EUR 0,5 milliard au titre du deuxième programme d’achat d’obligations sécurisées, et du remboursement de titres en vertu du Programme pour les marchés de titres. Par conséquent, dans la semaine achevée le 18 novembre 2011, la valeur des achats cumulés réalisés au titre du Programme pour les marchés de titres a atteint EUR 194,7 milliards, alors que celles des portefeuilles détenus dans le cadre des premier et deuxième programmes d’achat d’obligations sécurisées sont ressorties à respectivement EUR 59,2 milliards et EUR 0,5 milliard. Ces trois portefeuilles sont comptabilisés en tant qu’actifs détenus jusqu’à l’échéance.

Comptes courants du secteur financier de la zone euro

Du fait de l’ensemble des transactions, les avoirs en compte courant détenus par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème (rubrique 2.1 du passif) se sont réduits de EUR 58,4 milliards, à EUR 236,5 milliards.