Situation financière consolidée de l’Eurosystème au 3 octobre 2008

Au cours de la semaine s’étant terminée le 3 octobre 2008, l’augmentation nette de EUR 12,3 milliards des avoirs et créances en or (rubrique 1 de l’actif) a résulté principalement des réévaluations trimestrielles. Les transactions réalisées au cours de cette semaine se sont traduites par une baisse nette de EUR 157 millions, qui s’explique, en premier lieu, par une vente d’or effectuée par une banque centrale de l’Eurosystème (conforme à l’Accord sur les avoirs en or des banques centrales entré en vigueur le 27 septembre 2004) et, en second lieu, par l’affinage, par une banque centrale de l’Eurosystème, de pièces et de barres d’or en lingots d’or fin.

La position nette en devises de l’Eurosystème (rubriques 2 et 3 de l’actif moins rubriques 7, 8 et 9 du passif) s’est accrue de EUR 34,9 milliards, à EUR 249,2 milliards. Cette progression est due aux opérations de clientèle et de portefeuille, aux opérations d’apport de liquidités en dollars et à l’incidence de la réévaluation trimestrielle de l’actif et du passif. Le vendredi 3 octobre 2008, une opération à 24 heures d’apport de liquidités en dollars, à hauteur de USD 50 milliards, a été réglée. Le même jour, une nouvelle opération d’apport de liquidités en dollars, d’un montant de USD 35 milliards et assortie d’une échéance de sept jours, est arrivée à échéance. L’Eurosystème a conduit ces opérations dans le cadre du dispositif temporaire d’échange réciproque de devises - accord de swap - mis en place entre la BCE et le Système fédéral de réserve.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres en euros négociables émis par des résidents de la zone euro (rubrique 7 de l’actif) ont augmenté de EUR 1,8 milliard, à EUR 113,1 milliards, la hausse liée aux réévaluations étant ressortie à EUR 1,4 milliard. L’encours des billets en circulation (rubrique 1 du passif) a progressé de EUR 11,5 milliards, à EUR 693,2 milliards. Les engagements envers les administrations publiques (rubrique 5.1 du passif) ont enregistré une augmentation de EUR 16 milliards, à EUR 71,4 milliards.

Les concours nets accordés par l’Eurosystème aux établissements de crédit (rubrique 5 de l’actif moins rubriques 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 et 4 du passif) se sont contractés de EUR 56,9 milliards, à EUR 402,4 milliards. Le mardi 30 septembre 2008, une opération de refinancement spéciale, à hauteur de EUR 120 milliards, a été réglée. Le mercredi 1^er octobre 2008, une opération principale de refinancement, d’un montant de EUR 180 milliards est arrivée à échéance et une nouvelle opération, à hauteur de EUR 190 milliards, a été réglée. Le vendredi 3 octobre 2008, une opération de réglage fin de retrait de liquidité, d’un montant de EUR 193,8 milliards et d’une échéance de 24 heures, a été réglée.

Le recours à la facilité de prêt marginal (rubrique 5.5 de l’actif) s’est situé à EUR 24,6 milliards, contre EUR 6,8 milliards la semaine précédente, et l’utilisation de la facilité de dépôt (rubrique 2.2 du passif) s’est établie à EUR 38,9 milliards, contre EUR 28,1 milliards la semaine précédente.

Du fait de l'ensemble des transactions, les avoirs en compte courant détenus par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème (rubrique 2.1 du passif) se sont réduits de EUR 62 milliards, à EUR 153,4 milliards.

Conformément aux règles comptables harmonisées au sein de l’Eurosystème, l’or, les devises, les titres et les instruments financiers de l’Eurosystème sont valorisés aux prix et taux de marché à la fin de chaque trimestre. L’incidence nette sur chaque poste du bilan de la réévaluation au 30 septembre 2008 est indiquée dans la colonne supplémentaire intitulée «  Variation par rapport à la semaine précédente résultant des ajustements en fin de trimestre ». Le cours de l’or et les principaux taux de change utilisés pour la réévaluation des encours sont les suivants :

Or : EUR 627,141 l’once d’or fin

USD 1,4303 pour 1 euro

JPY 150,47 pour 1 euro

Droits de tirage spéciaux : EUR 1,0884 pour 1 DTS