1) Cenné papíry kryté aktivy mají hodnocení úvěrové kvality minimálně na úrovni stupně úvěrové kvality 3 harmonizované ratingové stupnice Eurosystému ( 1 ), a to v podobě alespoň dvou veřejných ratingů, které udělily kterékoli dvě externí ratingové agentury akceptované v rámci Eurosystému pro hodnocení úvěrového rizika.

2) S výhradou ustanovení bodu 1 a bodu 9 splňují cenné papíry kryté aktivy kritéria způsobilosti pro cenné papíry kryté aktivy předkládané jako zajištění při operacích měnové politiky Eurosystému, jak jsou stanovena v obecných zásadách (EU) 2015/510 (ECB/2014/60) ( 2 ).

3) Nemají-li cenné papíry kryté aktivy hodnocení úvěrové kvality alespoň na úrovni stupně úvěrové kvality 2 harmonizované ratingové stupnice Eurosystému, v podobě alespoň dvou veřejných ratingů, které udělily kterékoli dvě externí ratingové agentury akceptované v rámci Eurosystému pro hodnocení úvěrového rizika, musí tyto cenné papíry kryté aktivy kromě požadavků uvedených v bodě 2 splňovat kritéria způsobilosti pro cenné papíry kryté aktivy předkládané jako zajištění při operacích měnové politiky Eurosystému podle článku 3 obecných zásad ECB/2014/31 ( 3 ).

4) Nejméně 90 % dlužníků z aktiv, která vytvářejí peněžní toky zajišťující cenné papíry kryté aktivy, je klasifikováno jako nefinanční podniky soukromého sektoru ( 4 ) nebo fyzické osoby, přičemž se vychází z nesplacené částky jistiny aktiv vytvářejících peněžní toky, která na tyto dlužníky připadá.

5) Nejméně 95 %:

a) nesplacené částky jistiny aktiv, která vytvářejí peněžní toky zajišťující emisi cenných papírů krytých aktivy, je denominováno v eurech;

b) všech nemovitostí, jimiž jsou zajištěna aktiva, která vytvářejí peněžní toky zajišťující emisi cenných papírů krytých hypotečními úvěry na bydlení nebo cenných papírů krytých hypotečními úvěry na komerční nemovitosti, se nachází v eurozóně, přičemž se vychází z nesplacené částky jistiny aktiv vytvářejících peněžní toky, která na tyto nemovitosti připadá, a

c) dlužníků z aktiv, která vytvářejí peněžní toky zajišťující emisi cenných papírů krytých aktivy (kromě emisí cenných papírů krytých hypotečními úvěry na bydlení a cenných papírů krytých hypotečními úvěry na komerční nemovitosti podle písmene b)), je registrováno, případně je rezidentem v eurozóně, přičemž se vychází z nesplacené částky jistiny aktiv vytvářejících peněžní toky, která na tyto dlužníky připadá.

6) Emitent cenných papírů krytých aktivy je usazen v eurozóně.

7) Tranše cenných papírů krytých aktivy (se stejným nebo zastupitelným mezinárodním identifikačním číslem cenných papírů (ISIN)), která je v době, kdy ji ECB v souladu s článkem 3 hodnotí pro účely případného nákupu, v plném rozsahu držena původcem nebo subjekty, s nimiž je původce v úzkém propojení ( 5 ), bude k nákupu v rámci programu ABSPP způsobilá, pokud část této tranše cenných papírů krytých aktivy (se stejným nebo zastupitelným ISIN) kupuje též externí investor, jenž není s původcem úzce propojen (s výjimkou centrální banky Eurosystému, která jedná mimo rámec programu ABSPP).

8) Jsou-li dlužníci z aktiv, která vytvářejí peněžní toky zajišťující emisi cenných papírů krytých aktivy, registrováni v Řecku nebo na Kypru, případně jsou-li rezidenty těchto zemí, minimální úroveň ratingu stanovená v bodě 1 se na takové cenné papíry kryté aktivy neuplatňuje, pokud se na ně vztahuje nákupní limit uvedený v čl. 5 odst. 2 a splňují všechna další kritéria způsobilosti pro nákup v rámci programu ABSPP, jakož i všechny následující požadavky:

a) minimální práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem, který se používá k určení způsobilosti obchodovatelných dluhových nástrojů, vydaných nebo zaručených řeckou nebo kyperskou vládou, jako zajištění, se v souladu s čl. 8 odst. 2 obecných zásad ECB/2014/31 neuplatňuje;

b) cenné papíry kryté aktivy mají dva veřejné ratingy od kterýchkoli dvou externích ratingových agentur akceptovaných v rámci Eurosystému pro hodnocení úvěrového rizika, a to na úrovni maximálního dosažitelného ratingu pro emise cenných papírů krytých aktivy v příslušném členském státě;

c) struktura emise cenných papírů krytých aktivy zahrnuje aktuální úvěrové posílení (jako je úvěrové posílení v podobě všech tranší emise cenných papírů krytých aktivy, které jsou podřízeny tranši cenných papírů krytých papíry, která je způsobilá k nákupu) ve výši alespoň 25 % aktuální nesplacené částky jistiny všech tranší emise cenných papírů krytých aktivy;

d) jsou k dispozici zprávy pro investory a cenné papíry kryté aktivy lze modelovat pomocí standardních nástrojů třetích stran pro modelování peněžních toků v případě cenných papírů krytých aktivy (podle posouzení ECB);

e) nejlepší dostupné hodnocení úvěrové kvality každé z níže uvedených protistran v rámci emise cenných papírů krytých aktivy (připadají-li do úvahy), s výjimkou obsluhovatele, je minimálně na úrovni stupně úvěrové kvality 3 harmonizované ratingové stupnice Eurosystému, a to v podobě alespoň jednoho veřejného ratingu od kterékoli externí ratingové agentury akceptované v rámci Eurosystému pro hodnocení úvěrového rizika:

i) banky vedoucí účet emitenta;

ii) ručitele banky vedoucí účet emitenta;

iii) poskytovatele likviditní facility;

iv) zajišťovací protistrany;

v) hlavního zprostředkovatele plateb a

vi) poskytovatele na základě smlouvy o zaručené investici;

f) pro emisi cenných papírů krytých aktivy byl jmenován náhradní obsluhovatel.

9) Požadavky vymezené v článku 77 obecných zásad ECB/2014/60 se nevztahují na mezaninové tranše cenných papírů krytých aktivy, které jsou způsobilé k nákupu v rámci programu ABSPP, pouze pokud:

a) jsou zajištěny zárukou, která:

i) splňuje požadavky na záruky za obchodovatelná aktiva vymezené v článcích 114, 115, 117 a 118 části čtvrté hlavy IV obecných zásad ECB/2014/60; a

ii) je vydána ručitelem s úvěrovým hodnocením v souladu s čl. 83 písm. c) obecných zásad ECB/2014/60, které vypracoval alespoň jeden systém akceptovaných externích ratingových agentur, a to v podobě veřejného ratingu, minimálně na úrovni stupně úvěrové kvality 3 harmonizované ratingové stupnice Eurosystému; a

b) splňují všechna ostatní platná kritéria způsobilosti pro nákup v rámci programu ABSPP.

a) stojí za nepodřízenou tranší či nepodřízenými dílčími tranšemi téže emise cenných papírů krytých aktivy, jak je uvedeno v článku 77 obecných zásad ECB/2014/60; a

b) stojí před nejvíce podřízenou tranší či nejvíce podřízenými dílčími tranšemi, které nesou ztráty na sekuritizovaných expozicích jako první, a tím poskytují ochranu tranším druhé ztráty a případně tranším či dílčím tranším s vyšším pořadím.

10) Povoleny jsou nákupy nominálních cenných papírů krytých aktivy se záporným výnosem do splatnosti (nebo nejnižším možným výnosem („yield to worst“)), který se rovná sazbě vkladové facility nebo tuto sazbu převyšuje. Nákupy nominálních cenných papírů krytých aktivy se záporným výnosem do splatnosti (nebo nejnižším možným výnosem) pod sazbou vkladové facility jsou povoleny v nezbytném rozsahu.

11) Subjektem, který je původcem nebo tvůrcem cenných papírů krytých aktivy, není subjekt v soukromém nebo veřejném vlastnictví, který: a) má za hlavní cíl postupný prodej svých aktiv a ukončení své obchodní činnosti; nebo b) je subjektem pro správu nebo prodej aktiv zřízeným k podpoře restrukturalizace a/nebo řešení krize finančního sektoru, včetně společností pro správu aktiv zřízených v důsledku řešení krize pomocí nástroje oddělení aktiv v souladu s článkem 26 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 806/2014 ( 6 ) nebo vnitrostátními právními předpisy, kterými se provádí článek 42 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/59/EU ( 7 ).