1.3.2013   

PL

Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej

C 60/1

a)

rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) nr …/… uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących pośrednich uzgodnień rozliczeniowych, obowiązku rozliczania, rejestru publicznego, dostępu do systemu obrotu, kontrahentów niefinansowych, technik ograniczania ryzyka związanego z kontraktami pochodnymi będącymi przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, które nie są rozliczane przez kontrahenta centralnego (zwanego dalej „projektem standardów regulacyjnych w sprawie obowiązku rozliczania i ograniczania ryzyka”);

b)

rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) nr …/… uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących kolegiów ds. kontrahentów centralnych (zwanego dalej „projektem standardów regulacyjnych w sprawie kolegiów ds. kontrahentów centralnych”);

c)

rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) nr …/… uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących wymogów obowiązujących kontrahentów centralnych (zwanego dalej „projektem standardów regulacyjnych w sprawie wymogów obowiązujących kontrahentów centralnych”);

d)

rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) nr …/… uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych określających minimalny poziom szczegółowości informacji podlegających zgłoszeniu repozytoriom transakcji (zwanego dalej „projektem standardów regulacyjnych w sprawie minimalnego poziomu szczegółowości informacji podlegających zgłoszeniu repozytoriom transakcji”);

e)

rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) nr …/… uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych określających dane, które mają być publikowane i udostępniane przez repozytoria transakcji, a także standardy operacyjne dotyczące agregowania i porównywania danych oraz dostępu do tych danych (zwanego dalej „projektem standardów regulacyjnych określających dane, które mają być publikowane i udostępniane przez repozytoria transakcji, a także standardy operacyjne dotyczące agregowania i porównywania danych oraz dostępu do tych danych”);

f)

rozporządzenia wykonawczego Komisji (UE) nr …/… ustanawiającego wykonawcze standardy techniczne w odniesieniu do formatu i częstotliwości dokonywania zgłoszeń dotyczących transakcji do repozytoriów transakcji zgodnie z rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji (zwanego dalej „projektem standardów wykonawczych w sprawie formatu i częstotliwości dokonywania zgłoszeń dotyczących transakcji do repozytoriów transakcji”)

1.1.

W dniu 13 stycznia 2011 r. EBC wydał opinię CON/2011/1 w sprawie projektu rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, partnerów centralnych i repozytoriów transakcji (2), w której podkreślił m.in. że banki centralne posiadają statutowe zadania i obowiązki w zakresie zapewnienia ochrony stabilności finansowej, jak również bezpieczeństwa i wydajności infrastruktury finansowej. Ostateczny tekst rozporządzenia (UE) nr 648/2012 odpowiednio podkreślił rolę ESBC we wspieraniu niezakłóconego funkcjonowania systemów płatniczych oraz nałożył na EUNGiPW obowiązek opracowywania projektów standardów technicznych w ścisłej współpracy z ESBC (3).

1.2.

EBC brał aktywny udział w pracach EUNGiPW nad standardami technicznymi dotyczącymi kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji i z zadowoleniem przyjmuje wolę współpracy EUNGiPW i fakt uwzględnienia w projektach standardów regulacyjnych i wykonawczych większości uwag EBC. Ogólnie rzecz biorąc, EBC popiera opracowane przez EUNGiPW projekty standardów technicznych i uważa, że są one zrównoważone oraz zgodne z zasadami CPSS-IOSCO dotyczącymi infrastruktury rynku finansowego (4). Niemniej jednak EBC pragnie skomentować niektóre najważniejsze kwestie i zgłosić propozycje odpowiednich zmian, w tym w odniesieniu do kwestii mających znaczenie dla EBC w kontekście tego, że rozporządzenie (UE) nr 648/2012 nie wymaga uczestnictwa ESBC w pracach przygotowawczych EUNGiPW.

2.1.

EBC z zadowoleniem przyjmuje postanowienie projektu standardów regulacyjnych w sprawie obowiązku rozliczania i ograniczania ryzyka (5), które określa elementy, jakie EUNGiPW powinien wziąć pod uwagę przy ocenie stopnia standaryzacji warunków umownych i procesów operacyjnych danej klasy instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym podlegającej obowiązkowi rozliczania. Postanowienie to rzeczywiście wyjaśnia samo pojęcie „standaryzacji”. Jest to bardzo ważne w kontekście zwiększenia przejrzystości rynku instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, zmniejszenia ryzyka systemowego i wzmocnienia stabilności finansowej, zgodnie z deklaracjami przywódców krajów grupy G20 (6). Niemniej jednak jest ważne, aby zagwarantować, by skupienie się na standaryzacji warunków umownych nie stanowiło zachęty dla uczestników rynku do uchylania się od procesu standaryzacji umów w celu uniknięcia wprowadzenia obowiązku rozliczania. W tym kontekście EBC podkreśla także kompetencje EUNGiPW w zakresie: a) monitorowania aktywności na instrumentach pochodnych niepodlegających rozliczaniu w celu określenia przypadków, w których dana klasa instrumentów pochodnych może powodować powstanie ryzyka systemowego; oraz b) zapobiegania arbitrażowi regulacyjnemu pomiędzy transakcjami na instrumentach pochodnych podlegających i niepodlegających rozliczaniu (7).

2.2.

Ponadto EBC zauważa, że art. 1 ust. 4 rozporządzenia (UE) nr 648/2012 stanowi, iż rozporządzenie nie ma zastosowania do: a) członków ESBC; b) innych organów państw członkowskich pełniących podobne funkcje oraz c) innych unijnych organów publicznych, którym powierzono zarządzanie długiem publicznym lub które uczestniczą w takim zarządzaniu (8). Jednak nałożenie na kontrahentów członków ESBC obowiązku przekazywania repozytoriom transakcji wszystkich danych dotyczących transakcji tych kontrahentów ograniczyłoby efektywność wspomnianego powyżej wyłączenia. Aby rozporządzenie (UE) nr 648/2012 nie ograniczało możliwości realizowania przez członków ESBC zadań leżących w interesie ogólnym, ważne jest, aby w szczególności chronione były księgi członków ESBC oraz aby zachować efektywność funkcji sygnalizacyjnej operacji banku centralnego. Ten efekt zostałby osiągnięty w największym stopniu, gdyby z obowiązku przekazywania informacji o transakcjach na instrumentach pochodnych wyłączeni byli nie tylko członkowie ESBC, ale także ich kontrahenci w tych transakcjach.

2.3.

EBC zauważa, że depozyty gotówkowe składane w ramach depozytu w banku centralnym lub innych podobnych stałych instrumentów oferowanych przez bank centralny mogą być denominowane albo w walucie emitowanej przez ten bank centralny (tj. „pieniądzu banku centralnego”), albo w innej walucie, nie emitowanej przez ten bank centralny (tj. „pieniądzu banku komercyjnego”), a zatem mogą mieć różne profile ryzyka. Fakt ten powinien mieć odzwierciedlenie w polityce inwestycyjnej kontrahenta centralnego w postaci odmiennego traktowania takich depozytów; należy to także wziąć pod uwagę przy okazji kolejnego przeglądu rozporządzenia (UE) nr 648/2012.